Un depósito es un préstamo que le haces a un banco a cambio de un interés pactado; una Letra del Tesoro es un préstamo al Estado a menos de un año. Ambos devuelven lo que pones más un interés conocido de antemano, y por eso se consideran de lo más seguro que hay. Pero «seguro» no significa «rentable»: si la inflación es mayor que el interés, al final tu dinero compra menos. Aquí los miramos como inversión, no como colchón.
Qué es
Depósito a plazo. Entregas una cantidad al banco durante un tiempo fijo (por ejemplo, 12 meses) y al final recibes el capital más el interés acordado. Si quieres retirarlo antes, el banco puede aplicarte una penalización o no permitírtelo: depende del contrato.
Letra del Tesoro. Es deuda del Estado a corto plazo. El Tesoro emite Letras a 3, 6, 9 y 12 meses mediante subasta (tesoro.es, preguntas frecuentes, consultado el 3 de noviembre de 2026). No pagan cupones: al vencimiento el Tesoro paga 1.000 € por cada Letra, y tu ganancia es la diferencia con lo que pagaste (tesoro.es, Letras del Tesoro). Por eso se dice que se emiten al descuento: pagas menos de 1.000 € y recibes 1.000 €. El importe mínimo es una Letra, 1.000 €, o múltiplos.
Cómo ganas dinero
En el depósito, con un interés pactado. En la Letra, con el descuento. Un ejemplo con estas hipótesis: si compras una Letra a 12 meses por 980 € y a los 12 meses recibes 1.000 €, ganas 20 €, un 2,04 % (cálculo propio: 20 / 980). El precio real depende de la subasta: los resultados están publicados en tesoro.es. En los depósitos, el tipo cambia con el banco y con el momento, y conviene consultar el tipo actual en la web de cada entidad.
Riesgo
El riesgo de perder el capital es bajo, pero no cero, y hay otro riesgo más sutil.
- Depósito: el banco quiebra. El Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) garantiza hasta 100.000 € por titular y por entidad (fgd.es, consultado el 3 de noviembre de 2026). Con 2.000 € estás muy por debajo del límite. La propia web del FGD avisa de que algunas plataformas pueden colocar tu dinero bajo un sistema de garantía distinto al de la entidad con la que tratas, así que mira qué garantía aplica al producto concreto.
- Letra: el Estado no paga. La Letra no entra en el FGD, porque la respalda el propio Estado. Es un riesgo muy bajo, pero es otro tipo de garantía.
- Inflación. Si el interés es del 2 % y los precios suben un 3 %, ganas euros pero pierdes poder de compra. Puedes verlo con tus números en el simulador de inflación y en el concepto de inflación.
Liquidez
Un depósito a plazo fijo es menos líquido que una cuenta corriente: sacar el dinero antes suele costar intereses. La Letra se puede vender antes del vencimiento a través del servicio del Tesoro (tesoro.es), y la CNMV señala que sus precios en el mercado suelen variar poco (CNMV, renta fija pública). Eso no es una garantía de que vendas al mismo precio, pero hace de la Letra algo bastante manejable. Para comprar, tienes que esperar a la subasta. Más sobre la idea general en liquidez.
Costes
Comprar Letras en la cuenta directa del Tesoro no cobra comisión de compra, custodia, apertura ni mantenimiento, salvo una pequeña comisión si pides que te transfieran el dinero a tu banco al vencimiento: un 1,5 por mil, con un mínimo de 0,90 € y un máximo de 200 € (tesoro.es, preguntas frecuentes). Si las compras a través de un banco o un broker, esa entidad puede cobrar sus propias comisiones: mira su tarifa. Los depósitos suelen no tener comisión, pero compara lo que de verdad te queda después de impuestos.
Impuestos, en una línea
Los intereses del depósito y el descuento de la Letra tributan como rendimiento del capital mobiliario en la base del ahorro, con tipos del 19 % al 30 % según el tramo (el País Vasco y Navarra tienen régimen foral; Ley 35/2006 del IRPF, arts. 25, 66 y 76); la Letra no lleva retención, pero tienes que declararla (tesoro.es).
Para qué sirve
Sirve para dinero que vas a necesitar en un plazo conocido (un año, dos) y que no puede perderse: la entrada de algo, una matrícula, el colchón. No sirve, por sí solo, para ganarle a la inflación a largo plazo. Con 2.000 € en la cuenta, la pregunta no es «¿depósito o Letra?», sino «¿cuándo voy a necesitar este dinero?». El siguiente escalón de la renta fija, con plazos más largos y más riesgo de precio, está en bonos y renta fija.
Pruébalo con tus números:Inflación y poder adquisitivo.