Una comisión anual es un porcentaje de tu dinero que se queda quien gestiona la inversión, cada año, suban o bajen los mercados. Parece poco porque se expresa en cifras como 0,5 % o 1,5 %, pero se resta de la rentabilidad todos los años y deja de componerse. Por ejemplo, con 10.000 € iniciales, 200 € al mes y una rentabilidad bruta del 7,1 % durante 30 años, una comisión del 1,5 % anual te deja unos 83.900 € menos que no pagar comisión: más de una cuarta parte del resultado.
Por qué pesa tanto algo tan pequeño
La comisión de gestión no se cobra sobre lo que ganas, sino sobre todo lo que tienes (algunos fondos añaden una comisión sobre resultados). Si tu cartera vale 100.000 € y la comisión es del 1,5 %, pagas 1.500 € ese año aunque la cartera no haya ganado nada. Y lo que pagas hoy ya no está para generar rentabilidad mañana. Es el interés compuesto funcionando al revés.
Otra forma de verlo: si la cartera rinde un 7,1 % bruto y la comisión es del 1,5 %, te quedas con un 5,6 %. La comisión se lleva más de una quinta parte de la rentabilidad, todos los años.
El mismo ejemplo con tres comisiones
10.000 € iniciales, 200 € al mes, rentabilidad bruta del 7,1 % anual, 30 años. Calculado con el simulador de comisiones:
| Comisión anual | Capital final | Lo que se queda por el camino |
|---|---|---|
| 0 % | 316.530 € | nada |
| 0,5 % | 285.369 € | 31.161 € |
| 1,5 % | 232.671 € | 83.859 € |
Has aportado lo mismo en los tres casos: 82.000 €. La diferencia entre la primera y la última fila es más que todo lo que pusiste de tu bolsillo.
El escenario sin comisión no existe en la realidad: cualquier fondo tiene costes. Sirve como referencia para medir cuánto se lleva cada nivel de comisión. Las comisiones del ejemplo también son ilustrativas: no son medias de mercado.
Qué mirar
Cuando compares cualquier inversión, busca el coste total anual, no solo la comisión de gestión. En un fondo suele aparecer en el documento de datos fundamentales como costes o gastos corrientes. Incluye gestión, depositaría y otros gastos.
Algunas ideas útiles, sin entrar en productos concretos:
- Los fondos que replican un índice suelen costar menos que los que intentan batirlo, porque no pagan a un equipo para elegir empresas.
- Que un fondo caro haya ido bien unos años no asegura que vaya a seguir. La comisión sí la pagas todos los años, salvo que cambie.
- Mira también otras comisiones: suscripción, reembolso, custodia y cambio de divisa.
- El asesoramiento también es un coste. Puede merecer la pena, pero ponlo en la cuenta.
Cómo comparar dos costes
Pon las dos comisiones en la misma tabla y mira la diferencia en euros, no en puntos. Con el ejemplo de arriba, pasar de una comisión del 1,5 % a una del 0,5 % supone 285.369 € − 232.671 € = 52.698 € más al cabo de 30 años, con las mismas aportaciones y la misma rentabilidad bruta.
Dos cosas más a tener en cuenta:
- Los costes no se acaban en la comisión anual. Comisiones de suscripción o reembolso, de custodia o de cambio de divisa se suman a ella y no siempre aparecen en el mismo sitio.
- Una comisión baja no hace buena una inversión. Solo te dice cuánto te cuesta. Qué riesgo asumes y cuánto tiempo la mantienes es otra decisión.
Lo que te llevas
- Las comisiones se componen en contra. Una diferencia de un punto al año puede ser decenas de miles de euros a 30 años.
- Mira el coste total anual, no solo la comisión de gestión.
- La rentabilidad pasada no está asegurada; la comisión, sí (salvo que cambie).
- Compara en euros. Una diferencia de un punto parece poca cosa; a 30 años, en euros, no lo es.
Las cifras son ejemplos con hipótesis fijas. Prueba con las tuyas en el simulador de comisiones.
Pruébalo con tus números: Coste de las comisiones a largo plazo.