¿Qué ha rentado cada activo, año a año?
Entre 1995 y 2024, 1.000 $ en acciones de EE. UU. se habrían convertido en 10.342 $ con el poder adquisitivo de 1995, un 8,1 % anual. En letras del Tesoro serían 961 $ y en oro 3.231 $. Son datos pasados de EE. UU., sin comisiones ni impuestos, y no predicen el futuro.
Qué habría pasado con 1.000 $ en cada activo
Elige el año en que empiezas y cuántos años mantienes la inversión. Son datos de EE. UU. en dólares, sin comisiones ni impuestos.
Entre 1995 y 2024, 1.000 $ en acciones de EE. UU. se habrían convertido en 10.342 $ con el poder adquisitivo de 1995, frente a 961 $ en letras del Tesoro.
Qué pasó con cada activo
| Activo | Valor final de 1.000 $ | Rentabilidad anual | Mejor año | Peor año | Peor periodo de 10 años (anual) |
|---|---|---|---|---|---|
| Acciones de EE. UU. | 10.342 $ | +8,1 % | 1995: +33,8 % | 2008: −36,6 % | 1999-2008: −3,8 % |
| Letras del Tesoro a 3 meses | 961 $ | −0,1 % | 1997: +3,4 % | 2021: −6,5 % | 2013-2022: −1,8 % |
| Bonos del Tesoro a 10 años | 1.693 $ | +1,8 % | 1995: +20,4 % | 2022: −22,8 % | 2015-2024: −2,7 % |
| Vivienda de EE. UU. (índice de precios) | 1.915 $ | +2,2 % | 2021: +11,0 % | 2008: −12,1 % | 2006-2015: −2,1 % |
| Oro | 3.231 $ | +4,0 % | 2010: +27,3 % | 2013: −28,7 % | 2013-2022: −1,6 % |
Inflación media de EE. UU. en el periodo: 2,5 % anual.
Cómo leer el resultado
Cada línea es lo que valdrían 1.000 $ puestos al empezar el año de inicio y mantenidos sin tocarlos. Con el interruptor «Descontando inflación» ves el valor en dólares con el poder adquisitivo del primer año; con «Nominal», los dólares que verías en la cuenta.
La tabla resume cada activo: cuánto valen al final los 1.000 $, la rentabilidad anual media del periodo, el mejor y el peor año, y, si el plazo supera los diez años, el peor tramo de diez años seguidos. Esa última columna enseña lo mala que puede ser una racha de diez años seguidos.
En la escala lineal una línea que sube mucho aplasta a las demás. La escala logarítmica reparte el espacio para que la misma subida porcentual ocupe la misma altura. Antes de 1971 el precio del oro estaba oficialmente fijado y fue casi estable, salvo saltos como el de 1933-1934 (+27,3 % y +31,8 %).
Un ejemplo resuelto
Con 1.000 $ puestos al empezar 1995 y mantenidos 30 años (hasta el final de 2024), las acciones de EE. UU. con dividendos acaban en 21.803 $ nominales, un 10,8 % anual.
La inflación media de EE. UU. en esos años fue del 2,5 % anual. Descontada, esos 21.803 $ equivalen a 10.342 $ con el poder adquisitivo de 1995: un 8,1 % anual real.
El camino no fue recto: en términos reales, el peor año de las acciones fue 2008 (−36,6 %) y el mejor, 1995 (+33,8 %). Las letras del Tesoro no mantuvieron su poder adquisitivo: valen 961 $ de 1995.
Con otro año de inicio el resultado cambia mucho. Pruébalo: es la mejor forma de ver que una media de 30 años esconde años muy distintos.
Errores habituales
- Tomar un periodo como si fuera la regla. El resultado depende mucho del año de inicio y del plazo. Cambia los dos campos y mira cuánto se mueve la tabla antes de sacar una conclusión.
- Mezclar cifras nominales y reales. Comparar un importe nominal de hoy con precios de hace décadas engaña. Para saber qué podrías comprar, usa la lectura que descuenta la inflación.
- Leer «vivienda» como un piso concreto. Es un índice de precios de EE. UU. Un piso real tiene además alquileres, gastos, impuestos y, a menudo, una hipoteca; nada de eso está aquí.
Qué hacer después
- Qué ha rentado cada activo: la lección que pone estas cifras en contexto.
- El horizonte temporal: por qué el plazo cambia lo que puede pasar con tu dinero.
- Inflación por países: cuánto ha perdido el dinero en cada país.
- Riesgo y volatilidad: qué significa que un año cambie tanto de signo.
Preguntas frecuentes
¿De dónde salen los datos?
De las series anuales de Aswath Damodaran (NYU Stern), de 1928 a 2025. La inflación es el IPC de EE. UU. (CPI-U, del BLS) tal como lo recoge FRED, de la Reserva Federal de St. Louis. Los valores del JSON se han comprobado contra el Excel original.
¿Por qué solo EE. UU. y en dólares?
Porque es la serie anual gratuita, larga y verificable que hemos podido comprobar. No hemos encontrado una equivalente para España. Son cifras para un inversor estadounidense: no incluyen el cambio de divisa ni los impuestos de quien vive en España.
¿Qué diferencia hay entre rentabilidad nominal y real?
La nominal es la que ves en la cuenta. La real descuenta la inflación del mismo periodo: es lo que ha ganado tu dinero en capacidad de compra. Aquí se calcula como (1 + rentabilidad) / (1 + inflación) - 1 en cada año.
¿Estas rentabilidades se repetirán?
No hay garantía. Muestran lo que ocurrió en un país y en unos periodos concretos, y cambian mucho según el año de inicio. Sirven para ver cuánto pueden variar los resultados, no para predecirlos.
¿Qué es la «vivienda» de la tabla?
Un índice de precios de vivienda de EE. UU. Mide la revalorización de los precios de vivienda (índice Case-Shiller), sin alquileres, gastos, impuestos ni hipoteca. No es lo que habría rentado un piso concreto ni un piso en España.
Fuente de los datos
Aswath Damodaran (NYU Stern), «Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills»; inflación: IPC de EE. UU. (CPI-U, del BLS, tal como lo recoge FRED, de la Reserva Federal de St. Louis). Datos descargados el 8 de noviembre de 2026. Página original de Damodaran.
Rentabilidades anuales nominales en dólares estadounidenses para un inversor de EE. UU., en porcentaje, sin comisiones ni impuestos. «acciones» es el S&P 500 con dividendos (antes de 1957, otros índices de grandes empresas encadenados por Damodaran); «letras», las letras del Tesoro a 3 meses; «bonos», el bono del Tesoro a 10 años; «inmobiliario», un índice de precios de vivienda de EE. UU. (Case-Shiller) (no incluye alquileres ni es un piso en España); «oro», el precio del oro (antes de 1971 estaba oficialmente fijado y fue casi estable, salvo saltos como el de 1933-1934, cuando EE. UU. lo revalorizó); «inflacion», la variación anual del IPC de EE. UU.
Contenido educativo, no asesoramiento financiero. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. El resultado es ilustrativo y depende de las hipótesis. Invertir conlleva riesgo de perder capital.